开源证券股份有限公司任浪,李飘逸近期对沪光股份进行研讨并发布了研讨陈述《公司深度陈述：轿车线束抢先企业，成绩拐点已至》，本陈述对沪光股份给出增持评级，当时股价为19.31元。

  沪光股份(605333) 深耕职业二十余载， 客户放量迎成绩拐点 公司首要运营轿车凹凸压线束， 获益电动化智能化大势，获多家优质主机厂的项目定点， 一起活跃优化原材料和人力本钱，长时间盈余向上确定性较高。受重庆工厂稼动率没有抵达预期影响，公司 2023H1 呈现亏本，因而咱们下调 2023-2024 年并新增2025 年盈余猜测，估计归母净利润分别为 0.65(-1.41) /3.92(-0.08) /5.52 亿元，对应 EPS 分别为 0.15(-0.32) /0.90(-0.02) /1.26 元/股，当时股价对应 2023-2025年的 PE 分别为 127.0/20.9/14.8 倍。 2023Q3 问界新 M7 发布以来，公司重庆工厂产能利用率快速爬坡，已处于满产状况，成绩拐点已至， 保持“增持”评级。 电动智能化带动商场空间提高，内资企业加快国产代替 无人驾驶等级提高添加传感器需求， 智能化功用需求更加多低压线束联接； 高压快充大势所趋， 拉动对高压线束的长时间需求。 咱们测算 2025 年国内轿车线 年 CAGR 约为 10%，新能源车线%， 成为重要驱动力。 本乡企业凭过硬技能+优质服务+本钱优势逐渐完成国产代替。 轿车线束职业首要由外资企业独占， 2021 年全世界轿车线%。而本乡企业凭仗牢靠产品质量、快速呼应客户的实在需求的才能和低本钱优势逐渐进入闻名整车厂供货商配套体系，代替外资企业。 配套多个车型渠道，继续降本提高盈余才能 收入端， 公司已进入上汽群众、戴姆勒奔驰、奥迪轿车、 抱负轿车、赛力斯、奇瑞轿车、美国 T 公司等整车厂供应链。(1)公司与群众集团协作超 20 年，开发实力和产品质量获较高认可；(2)公司为问界新 M7、 M9、 M5 的凹凸压线束供给配套服务，一起问界新 M7 新车交给超预期带来新成绩增量；(3)公司为美国T 公司、抱负轿车等新势力车企供货，行将进入收获期。 本钱端，(1)公司推动铝线代替铜线，多款车型成功量产；(2)公司继续完善智能制作体系， 2022 年直接人工本钱占比相较于 2018 年下降 1.41pct，助力毛利率安稳向上。 危险提示： 原材料价格动摇、职业竞赛加重、公司产品研发进展不及预期。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中金公司邓学研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达86.26%，其猜测2023年度归属净利润为盈余3700万，依据现价换算的猜测PE为221.49。

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  该股最近90天内共有7家组织给出评级，买入评级6家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为22.22。

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