与热点电解铝市场不同，国内氧化铝现货价格在2021年后大面积上涨，整体走势震荡幅度较窄。在运输约束爆发之初，国内氧化铝价格出现小幅上涨。然而，进入春节长假，疫情影响减弱，氧化铝价格逆转，自此两个月来一直受到疲弱震荡。自四月初以来，电解铝价格长期处在高位，导致氧化铝价格持续上涨。今年5月，氧化铝价格持续上涨的通道已经打开。目前，北方主流万吨以上的成交价已上升到每吨二千四百八十元至二千五百元，价格的范围扩大，重心上移。6月4日，国内氧化铝现货平均价格达到2460元/吨，比年初上涨136元/吨，5月份每吨涨幅达到90元/吨，是价格持续上涨的主要时期。

  从成本方面来看，最近氧化铝成本明显上升，动力煤价格的快速上涨和烧碱价格的上涨推高了国内氧化铝生产所带来的成本。5月份中国氧化铝加权平均成本预计达到2413元/吨，比上个月增加79元/吨。氧化铝成本的上升和铝的高价格同时推高了氧化铝的价格。

  安泰科统计多个方面数据显示，当前中国全国生产氧化铝项目建成产能为8915万吨/年，运行进行产能7727万吨/年，开工率86.7%，较年初开始上升4.1个百分点。供应面，1-5月份我国作为氧化铝产品产量3123万吨，净进口量121万吨，总供应量为3244万吨；需求面，1-5月份我国目前电解铝企业产量1625万吨，冶金级氧化铝以及需求量为3121万吨，加上一些化学品使用氧化铝行业需求132.4万吨，总需求量为3253万吨。市场发展略显严重短缺，为价格不断上行社会提供技术支撑。

  今后，从启动率来看，恢复氧化铝生产能力包括：山西省交口飞美铝业有限公司5月份恢复生产，两年后年产140万吨，预计6月上市。新近投产的产能包括：广西龙州县新乡生态铝业有限责任公司5月底开始试生产的年产100万吨；贵州广州氧化铝有限责任公司年产60万吨，年产30万吨的二期工程定于6月投产。六七月份氧化铝市场会上涨。

  下游电解铝行业呈现恢复生产和停产并行的局面。5月，国内电解铝项目进入集约型产复期，河南省陕西县恒康铝业24万吨、甘肃钟瑞铝业有限公司10万吨产能，5月开始复产；广西百广铝业有限公司5月新增产能7万吨/年。但与此同时，云南电解铝产能因停电停产，总计约80万吨，新增产能的生产进度也有所延迟。整体看来，电解铝产能大于复工产能，氧化铝需求有望收窄。

  综上所述，当前我国氧化铝生产所带来的成本的上升发展以及铝价的居高不下推升了氧化铝产品价格。尽管目前国内外研究氧化铝价差适宜进口，但高昂的海运费以及船期限制了进口市场需求，氧化铝进口量并未得到大幅度提高上升。

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