【大河报大河财立方】 资管新规后，对通道业务的压降一直是信托公司的重要内容。

  信托业协会统计的多个方面数据显示，3年来，在信托公司总体规模下滑的同时，通道业务规模也一下子就下降。截至2020年4季度末，信托资产规模为20.49万亿元，同比下降5.17%。其中，事务管理类信托为9.19万亿元，较2017年末历史高点15.65万亿元减少6.46万亿元。

  复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示，压降的事务管理类中的绝大多数是以监管套利、隐匿风险为特征的金融同业通道业务。按照监管部门要求，事务管理类业务量与占比一直不断下降，金融机构之间多层嵌套、资金空转现象明显减少。

  在业务转型驱动下，信托资产规模从2017年4季度末26.25万亿元的高点渐次回落。截至2020年4季度末，信托资产规模为20.49万亿元，同比下降5.17%，比2019年4季度末减少1.12万亿元，比2017年4季度末历史峰值减少5.76万亿元。

  分季度看，分别减少2772.93亿元、477.55亿元、4182.31亿元、3726.77亿元，下半年两个季度的规模减少力度更大。这与2020年下半年融资类信托压降幅度加大有关。

  从资金来源看，截至2020年4季度末，集合信托规模为10.17万亿元，占比49.65%，同比上升3.72个百分点;单一信托规模为6.13万亿元，占比29.94%，同比下降7.16个百分点;管理财产信托为4.18万亿元，占比20.41%，同比上升3.44个百分点。

  整体来看，信托资产规模下降的背后，与行业持续压降融资类和通道类业务有关。2020年以来，监管部门要求信托公司压缩融资类信托。但2020年上半年部分信托公司仍然迅猛发展，1季度和2季度融资类信托资产分别为6.18万亿元和6.45万亿元，环比分别增加3458.31亿元和2677.58亿元，占比分别为28.97%和30.29%。

  对此，2020年6月，银保监会下发《关于信托公司风险处置相关工作的通知》要求信托公司压降违法违规严重、投向不合规的融资类信托业务。

  监管要求之下，融资类信托应声下跌。2020年3季度末融资类信托余额为5.95万亿元，环比减少4966.43亿元;4季度末融资类信托余额为4.86万亿元，环比减少10916.31亿元。3季度和4季度合计压降15882.74亿元，减去2020年1季度和2季度新增融资类信托6135.89亿元，全年共压降近1万亿。

  以事务管理类信托为代表的通道业务来看，在去通道的要求之下，通道业务规模逐年缩小。截至2020年四季度末，事务管理类信托为9.19万亿元，同比2019年4季度末10.65万亿元减少1.46万亿元，较2017年末历史高点15.65万亿元减少6.46万亿元。

  殷醒民表示，压降的事务管理类中的绝大多数是以监管套利、隐匿风险为特征的金融同业通道业务。

  从所有者权益的构成来看，截至2020年4季度末，实际所收资本为3136.85亿元，同比2019年4季度末2842.40亿元增长10.36%。

  殷醒民认为，在2020年信托资产规模同比下降5.17%的背景下，信托业资本实力增强，这提升了部分信托公司应对风险的能力。当前，监管规定将信托业务开展规模限制和信托公司净资产挂钩，强大的资本实力不仅有利于扩大信托展业空间，而且提升了风险防范能力。

  大河报大河财立方记者通过调查了解到，2020年相继有12家信托公司增资扩股，合计增资额为266.48亿元，高于2018年和2019年数额。

  赔偿准备金方面，截至2020年4季度末，信托赔偿准备金为321.54亿元，同比2019年4季度末291.24亿元增长10.40%。2020年4季度末，信托赔偿准备金占所有者的权利利益比率为4.79%，略高于2019年4季度末4.61%和3季度末的4.50%。

  业内人士表示，这是近年来信托赔偿准备金占比较高的年份。信托公司在税后利润分配中加大信托赔偿准备计提力度，是信托业面对2020年经济运行中出现更多风险可能性的积极应对之策。

  整体规模的收缩也促使行业利润减少。在监管部门引导下，信托行业营业收入微增，净利润增速则连续两年为负。

  信托业协会统计的多个方面数据显示，截至2020年4季度末，信托业实现营业收入1228.05亿元，同比增长2.33%。分季度来看，2020年4个季度的营业收入分别是255.65亿元、294.86亿元、291.09亿元和386.45亿元，4季度营业收入环比3季度增长32.76%，是信托公司年末业绩冲高的行业特征。在信托业务收入上，2020年68家信托公司的信托业务收入为864.48亿元，同比增长3.68%。

  在利润方面，2020年信托业利润继续下滑。2020年4季度末，信托业利润为583.18亿元，同比下降19.79%，减少143.87亿元。分季度利润看，2020年4个季度利润分别为166.10亿元、174.92亿元、144.87亿元和97.29亿元，4季度利润为4个季度的“垫底”。但是，4季度营收为386.45亿元，为年内最高。

  殷醒民认为，4季度利润减少的根本原因是信任委托公司增加了应对可能风险的资产减值损失计提。此外，信托业业绩指标反映的是行业状况，部分信任委托公司的业绩则有大幅改善。信托公司营收与利润增速出现公司之间的分化，是市场之间的竞争的正常现象，不少信托公司得益于前两年的主动优化业务结构，2020年净利润出现较快增长。这提示信托公司应提高对加快业务转型重要性的认识，采取比较有效步骤来推进主动管理能力的提升。

  在投向上，实体经济依然是信托的重要投向。截至2020年4季度末，资金信托为16.31万亿元，同比2019年4季度末17.94万亿元下降9.09%。

  从资金信托在五大领域占比来看，2020年4季度末排序是工商企业(30.41%)、基础产业(15.13%)、房地产业(13.97%)、证券市场(13.87%)、金融机构(12.17%)。其中有两个“一降一升”：一是2020年4个季度的房地产业占比是持续下降的，4季度趋稳;二是2020年4个季度证券市场的信托资产占比呈现增长态势，1季度占比为10.97%，4季度占比则上升到13.87%。(记者 陈玉静)